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德邦证券回调空间有限

2019/08/15 来源:韶关信息港

导读

德邦证券:回调空间有限 2011-07-13 类别: 机构: 研究员:[摘要]【玖功视点】市场聚焦:央行上午发布的2011年

德邦证券:回调空间有限 2011-07-13 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

【玖功视点】

市场聚焦:

央行上午发布的2011年上半年报告显示,6月新增人民币贷款6339亿元,高于市场预期的5500亿,贷款余额同比增长16.8%。上半年人民币信贷规模4.17万亿,同比少增4497亿元。预计全年信贷可控在7-7.5万亿目标之内,预计通胀已经到达顶部、货币增速也恢复适中,下半年各项工程开工,信贷投放空间将扩大。

6月M2余额78.08万,同比增长15.9%,比上月末高0.8个百分点;M1余额27.47万亿,同比增长13.1%,比上月末高0.4个百分点。6月M2和M1双双触底反弹,增速加快主要受表外负债转入和存款增长加快所至,流动性初显拐点,趋势持续性仍有待进一步确定。

外围市场,周二美国股市收跌。穆迪评级机构将爱尔兰信用评级下调至垃圾级、评级前景定为“负面”,令市场再度担心欧洲债务危机继续扩散。

而意大利和希腊成功出售国债,显示欧元区各国政府正在努力阻止信贷危机蔓延。欧洲股市探底反弹,商品也是探底回升。

投资策略:

上半年信贷规模低于预期,下半年信贷规模有望扩大,流动性初显拐点,等待趋势性回升。综合来看,市场整体估值整体偏低,流动性正在逐步改善,外围欧债危机的负面影响正在减弱,股指下跌空间有限,预计大盘将在2730点附近企稳回升,建议投资者可回补仓位,个股看好金融、煤炭和中报预增概念股。

仓位建议:

参与比例:60%仓位。

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