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SLF释放流动性铜价短期涨势过度

2019/07/13 来源:韶关信息港

导读

SLF释放流动性 铜价短期涨势过度SMM讯:昨日亚洲盘市况平淡,内外铜价以窄幅振荡为主,但纽约时段随着央行向五大行释放5000亿SLF(

SLF释放流动性 铜价短期涨势过度

SMM讯:昨日亚洲盘市况平淡,内外铜价以窄幅振荡为主,但纽约时段随着央行向五大行释放5000亿SLF(常备借贷便利)的消息浮出后,铜价迅速拉涨,伦铜涨至6950美元以上,沪铜主力收在4.95万水平,上周跌幅被迅速回吐。短线,铜价反弹拉涨过度,在差强人意的经济环境下,今日,国内市场将消化央行新动作。

在8月经济数据继续疲软背景下,央行此次出手动作迅速,可以向市场释放流动性,降低短期市场风险,评价等同于降准。但对铜来说,价格振荡承压下跌流动性并不是主要问题,实体环境面临风险的关键是高融资成本、结构性调整下的需求下降以及去产能等问题。因此,引导实际利率下行是关键的,而这个可能还需要较长时间,流动性注入将延续现在的惯性。等待股市对央行操作的看法。

铜价短期在SLF消息激励下短期拉涨过度,除低库存外,铜在年底的供需环境并不乐观。供应方面,8月中国精炼铜产量在加工费带动下刷新680128吨新高,环比增长7.4%,同比增长20.16%。需求面,欧元区从三季度开始面临的挑战也在增大,德国9月ZEW经济景气指数降至2012年12月以来低位。明日凌晨美联储将公布新的货币政策声明,预计升息节奏是放在明年初、还是年中,由于消化已久,影响可能不大。

铜市波动放大,短期关注市场对SLF流动性的客观消化。短线铜价涨势过度,伦铜有较大可能再度回调到6900美元中性区域,沪铜主力相应在4.9万。操作上,前期空头可随市况适度轻仓。主观认为,央行举措对解决实质问题的有效性有限,同时,也并不是指引铜价的重要因素。

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